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（ 左 ：方少帆 ，右：施安廸）
全球市场层面，人工智能产业旺盛需求带动科技链路上市热情高涨，尽管地缘冲突、能源价格波动、通胀压力等外部风险持续存在，AI及科技相关新股的数量与融资规模依旧实现同比提升。纳斯达克拿下全球十大IPO中的4单，位居全球新股市场首位，代表项目包含SpaceX、大型半导体内存厂商、AI硬件企业；香港凭借3宗全球十大IPO项目位列全球第二，覆盖AI硬件、高端电子、AI计算电路板赛道；纽交所、上交所、印度国家证券交易所、深交所分列三至六位，多家硬科技巨无霸企业完成登陆资本市场。 A股IPO大幅提速，全年表现料将优于2025年 2026年前三季度A股市场IPO明显加速，预计合计122家企业上市，总融资规模2123亿元人民币，对比2025年同期78家、772亿元融资，上市数量同比增长56%，融资规模大涨175%。其中上交所融资领跑，31家企业募资1212亿元；北交所新股数量最多，共计62单，融资208亿元；深交所29家企业上市，融资703亿元。 报告分析，A股强劲增长源于资本市场改革落地、审核效率提升、“十五五”规划战略引导，前三季度已经诞生6家AI、机器人赛道超大型IPO。随着后续硬科技巨头陆续申报上市，A股全年整体表现有望超越2025年，持续夯实境内优质企业首选上市地定位。 德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人方少帆表示：“多层次资本市场完善、资本向新质生产力倾斜、中长期资金培育、发行再融资机制优化，一系列改革推动A股交出亮眼成绩单，也为市场构建长期竞争力筑牢根基。” 港股IPO强势反弹，有望突破2010年历史融资纪录 香港市场2026年前三季度预计迎来116只新股，募资3879亿港元，较2025年同期66家、1829亿港元，上市数量增长76%，融资规模激增112%。市场募资高度集中，9只超大型新股、20只大型新股贡献全市场73%融资额；38单先A后H双重上市项目募资占港股总融资接近七成，A+H双重上市政策红利充分释放。 截至8月底，港交所排队上市企业超过500家，另有3‑4单融资目标超100亿港元的重磅项目蓄势待发。德勤预测，2026年全年港股或将实现约160家新股上市，总融资额不低于4800亿港元，有望打破2010年历史最高募资纪录。高性能计算、半导体、数据中心、机器人、生物医药等硬科技赛道将成为港股IPO核心主线。 德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人施安廸谈到，香港IPO迎来全面强劲反弹，核心驱动力来自政策支持内地龙头赴港上市、A+H双重上市制度红利，叠加本地资本市场改革持续推进。香港竞争力不只看融资规模，更在于持续吸引新经济、国际化、不同成长阶段企业，打造兼具深度、流动性、国际参与度的资本市场。 “香港国际金融中心优势依托完整资本市场生态，下一阶段需要进一步提升生态包容性，不仅服务企业完成上市，更要打通上市后持续融资、扩张、国际化的资本通道。”施安廸称，施政报告与香港五年规划相关举措，将持续增强香港资本市场的深度、广度与全球竞争力。 中资赴美上市近乎停滞，多数企业转向内地及香港市场 2026年前三季度，中资企业赴美上市大幅遇冷，仅3家企业完成美国上市，合计融资1.57亿美元，对比2025年同期57家、10.5亿美元融资规模大幅萎缩；三家上市企业分布于能源科技、汽车电商、先进电子新能源材料领域。 市场低迷主要来自纳斯达克提高中国企业上市门槛，过去12个月拿到境外上市备案的中企寥寥无几。报告判断，2026年内中企赴美上市仍将维持低位，更多发行人将转向A股或者香港资本市场寻求融资。 德勤中国资本市场服务部全国主管合伙人纪文和总结：“A股与港股充分受益AI产业热潮和硬科技政策扶持，尽管市场存在AI芯片出口管制、AI研发节奏等外部讨论，但庞大上市储备队伍、高科技企业旺盛融资需求，支撑两地市场在2026年末继续在全球资本市场大放异彩。” |
